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斗鱼670万付费用户:游戏直播行业第一背后的商业逻辑

斗鱼的商业逻辑是什么?

斗鱼670万付费用户:游戏直播行业第一背后的商业逻辑

斗鱼上市后发布了首份财报

8月13日,斗鱼发布2019年Q2财报。数据显示,斗鱼该季度的营收为18.727亿元,同比真正133.2%,调整后净利润达5260万元,较2018年同期净利润增长2.745亿元。

在用户的数据上,斗鱼平均月活跃用户数(MAU)创新高,达到1.628亿,同比增长32.6%;平均移动MAU月活用户数达到5060万,同比增长42.5%。

而在付费用户方面,Q2的平均付费用户为670万,同比增长123.3%,ARPPU值从Q1的225元提高至256元。这是目前整个游戏直播行业第一的付费用户的数量。

斗鱼670万付费用户:游戏直播行业第一背后的商业逻辑

从斗鱼的财报当中可以看到,其营收、净利润、用户数、付费用户数均呈现了上升的态势。其中,MAU更是成为了游戏直播行业的第一。

但与这个MAU的第一相比,Gamewower认为区属最值得关注的是其670万付费用户的数据,这个数据是目前整个直播行业最高的付费用户数据,这个第一比之MAU的第一更加值得我们去关注。

因为,这个数据背后的指向是斗鱼在游戏化内容上的突出优势。这个优势的背后,是以斗鱼为代表的游戏直播兴起之后,直播平台的商业化,从之前专注土豪模式,向兼顾长尾化模式的转变。

换句话说,以斗鱼为代表的游戏直播平台,已经走出秀场模式中只依靠土豪打赏的粗放模式,建起了更加健康的商业生态。

单一依赖大R变现,传统直播用户增长陷入停滞

我们对比了一下目前整个直播行业付费用户的数据情况,发现一个很有趣的现象。那就是,直播行业当中,以映客、YY为代表的秀场类公司,近一年来付费用户数增长不太理想。

首先来看映客的数据,映客在发布2018年半年报时曾透露相关的季度付费用户情况,198.4万,环比增长6%,同比下降20.3%。

在发布招股书时,映客公布了月付费的情况,2016年平均每月付费数量为229万人,而2017年为102.9万人,同比下降55%。

映客之外,欢聚时代也就是YY的付费用户情况。从2018年Q1到2019年Q2,连续6个季度,YY的付费用户分别为350万、350万、380万、410万、410万、420万。

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以YY和映客为例,我们能够很显然的看到一个问题,就是付费用户数的增长出现了问题,就是秀场为主的直播平台付费用户数已经陷入增长困境。

兼顾长尾用户价值,多元平衡生态

之所以如此,核心的原因在于秀场模式太过于单一依赖大R,但大R的数量毕竟有限。

做个类比,秀场类的直播类似传统的中国网游,而中国传统网游的核心是,“养100个人陪1个人玩”,制作出《征途》这款游戏的巨人创始人史玉柱早就说出了其中的秘密。

在这个模式当中,最重要的是留住大R,每个大型传统网游基本都有一个单独的部门,专门为大R服务,直播也是如此。

以下,来自映客2016年至2018Q1月付费人数的数据和某手游的数据, 都能够证明,这种以大R为中心的运营模式,因为单一依赖大R,而造成其他付费用户的流失。

斗鱼670万付费用户:游戏直播行业第一背后的商业逻辑

(图说:而从图表统计中我们可以看到,映客的月度付费用户数一直在下降,但是ARPU值却一直在暴增,从133元到673元。)

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(图说:某手游数据,也表现出同样的态势,月付费用户数在降,但是ARPU值在增长,从300元到500元。)

这个模式到底如何,我们不去做评判,但是我们知道的是,如果在营收上想要再上一层楼,降低风险性(流失一个大R带来的是巨大的损失),实现真正的蜕变,需要作出改变,因为大R的数量毕竟有限,从以土豪为主的TOB走向更加均衡的TOC,这个空间更大,风险性也更小。

同以中国游戏的发展为镜像,这个镜像是《英雄联盟》、《王者荣耀》这样的游戏,人均付费的模式,也就是我们所说的长尾效应。每个人基本都是消费者,但消费的金额不多。

事实上,在电竞直播这一垂直领域,平台的盈利模式也开始发生这样转变。我们认为游戏直播已经从秀场模式中土豪一掷千金,走向兼顾长尾用户的精细化运营的良性模式。

我们回到斗鱼付费用户这个数据上,2016年-2018年,斗鱼付费用户分别为90万、240万和380万。今年的Q1、Q2,这个数据是600万、670万。再对应ARPPU值的数据,2016年-2018年对应的人均贡献收入为164元、156元和208元,今年的Q1和Q2为226元、256元。用户付费用户数和ARPPU均有不同程度的增长,正是平台精细化运营策略发生了积极的作用。

斗鱼高管在财报沟通会中,提到了这样一点,“付费率和ARPPU值的提升并不是一个直线式的提升,而是一个间歇式的,需要一段时间的用户消费习惯的沉淀,特别是小额打赏粉丝体系的不断优化,未来有望释放出更多的收入增长潜力。”

用户消费习惯的沉淀、小额打赏粉丝体系两个关键,指向的就是我们所说的长尾化。

《王者荣耀》的商业模式能够很快的被接受,很大程度上有《英雄联盟》做了长期的市场培育和普及。同样,观看游戏内容直播的付费,同样也需要一定时间的用户消费习惯的沉淀。因此,斗鱼的未来的商业价值也值得期待。

斗鱼670万付费用户:游戏直播行业第一背后的商业逻辑

游戏内容是护城河

得益于在游戏内容上的专注,斗鱼拥有了持续增长的付费用户数,并且可以期待更大的商业变现空间。

就在上周,《王者荣耀》的国际冠军杯决赛打响,对战的双方是Estar和RW;同一天,被誉为电竞春晚《英雄联盟》LPL夏季赛,IG对阵RNG。巧合的是,这4支战队,签约的对象都是斗鱼直播平台。从这一点我们就可以知道,斗鱼对于游戏内容的重视程度到底有多高。

数据显示,截至2018年12月31日,斗鱼有72%的主播为游戏主播,其中约有48名前职业选手在斗鱼平台上直播高品质电竞内容,吸引了大约1.2亿观众。

在这些主播的分布中,有《英雄联盟》的PDD、《DNF》的旭旭宝宝、《王者荣耀》的托米、《CF》的白鲨、《DOTA2》的YFF、《DOTA》的伍声、《绝地求生》&《守望先锋》的Piggff、《魔兽争霸》的Ted、《星际争霸》的Scboy…….

在赛事内容上,斗鱼获得了数十个全国性以及全球性的电竞赛事的独家直播权,包括《英雄联盟》、《绝地求生》、《DOTA2》等,另外自身还打造了斗鱼超级联赛,黄金大奖赛等赛事。

–2018年,斗鱼直播了约337场电竞赛事,承办了85场电竞赛事,其中最受欢迎的《绝地求生》黄金大奖赛吸引了超过1870万的观众。

–2019年Q2,斗鱼直播和转播了114场电竞赛事。仅今年6月举办的嘉年华活动,就引入了33个电竞项目,在线累计观看人次超过3.1亿。

斗鱼670万付费用户:游戏直播行业第一背后的商业逻辑

正是得益于对于这些游戏内容的深耕,截至2019年Q1,斗鱼电竞内容的月活用户已达1.253亿(上年同期为7830万),活跃用户日均观看总时长达2600万小时,每活跃用户日均观看时长由去年同期的42分钟提升至56分钟。到2019年Q2,游戏直播板块贡献的用户观看量,已经占平台总观看量的80%以上。

此前,斗鱼的招股书中明确提到,IPO募集的资金也将用于提供更多优质电竞内容,继续增强技术和大数据分析能力,提升用户体验和运营效率,以及日常营运资金需求和潜在的战略收购。

在Q2财报当中又提到,未来斗鱼会持续在电竞产业链的上下游进行布局和投资,包括赞助电竞战队、举办更多高质量的线上和线下的电竞赛事,通过电竞来提升平台的用户量,保证优质内容的输出,并探索与电竞相关的变现可能。

可以预见的是,斗鱼未来在电竞化内容的投入上还将持续下去,继续加深自己在这方面的护城河。正如斗鱼CEO陈少杰在Q2财报之后所说的,“今后将继续致力于构建以游戏为核心的优质内容生态系统,同时战略性地提高各内容分区变现效率。”

在对游戏直播如此重视的程度之下,斗鱼收获了1.628亿的MAU,成为游戏直播这个行业活跃用户的第一,而更加突出的670万付费用户背后,更是证明了游戏直播未来的可能性,一种将直播从TOB带向TOC的可能性,将直播带向全民参与的巨大可能性。

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