近日,世纪华通发布公告称,以全资子公司点点互动为实施主体,与乐游科技控股股东郁金国祥签署了谅解备忘录,并支付8000万美元诚意金,拟收购郁国祥持有的乐游科技69.2%股份。

其实,早在世纪华通之前,创梦天地也试图收购郁国祥手中的股份。但这笔从2019年12月就开始的交易,屡次延长收购排他期,进展缓慢。

今年4月,创梦天地终止排他协议,郁国祥得以另寻买家,世纪华通随之成为新的意向收购方。

值得提出的是,乐游科技是一家依靠不断收购成长起来的全球性游戏公司,其主要市场在欧美。虽然这几年不断向手游靠拢,但其主营业务是PC和主机游戏的开发和发行,旗下主打作品《Warframe》(星际战甲)是一款科幻题材动作游戏,目前同时在PC和主机(PS4、Xbox、Switch)运营。该作自2013年3月上线至今,运营时间超过七年,2019年这款游戏全年收入达1.75亿美元,注册用户累计达到5700万。

收购者终被购 乐游科技欲“卖身”FunPlus-游戏价值论

根据乐游科技2019年财报,2019年公司实现总收入2.14亿美元,同比下降5.9%,毛利为1.22亿美元,同比下降13.9%,净亏损为837.9万美元,而2018年同期盈利2041万美元。

另一方面,点点互动也在积极求变。2020年,点点互动宣布在原有SLG品类的基础上不断加大新品类的游戏投放,年内计划在海外陆续推出《idle oasis》、《jackpot craze》、《dragon adventure》、《paradise adventure》等新游戏,涉及女性休闲、RPG、卡牌等品类。

双方都在求变,一拍即合。

战略、人为:乐游科技从收购到卖身

乐游科技是典型的依靠不断收购成长的游戏公司。不同于前几年上市公司扎堆争夺国内的优秀团队,乐游一开始就把目光放在了海外市场。

2015年1月,在港交所上市的“森宝食品控股有限公司”更名为“乐游科技控股有限公司(乐游科技)”,并顺势剥离了家禽业务。同年7月,乐游科技联手完美世界,分别收购加拿大游戏开发商Digital Extremes 58%和3%股权。而Digital Extremes正是《星际战甲》的开发商。在2016年5月,乐游科技又进一步收购了Digital Extremes余下39%股权。

2016年7月,乐游科技又发起对多家海外游戏公司的收购,其中包括英国游戏公司Splash Damage。此后乐游科技又陆续获得了《变形金刚》、《文明》等IP授权,用于开发网络游戏,并收购美国的游戏开发公司Certain Affinity 20%股份。

由于《星际战甲》的成功,乐游科技瞄准了3A免费端游市场。据了解,乐游科技开发的《文明Online》《变形金刚》《指环王》端游均为该定位。然而手游冲击之下,端游市场萎缩的大势在所难免。此外乐游科技并没有强力新品接棒。战略发展不及预期。

根据乐游科技2019年财报,2019年公司实现总收入2.14亿美元,同比下降5.9%,毛利为1.22亿美元,同比下降13.9%,净亏损为837.9万美元,而2018年同期盈利2041万美元。大量的并购并未给公司带来预期的发展,营收过度依赖一款七年多的老产品(2019年星际战甲营收1.75亿美元,下滑了12%),乐游科技急需改变。

除了公司本身发展受阻,乐游卖身背后还有人为因素。

2017年郁国祥成为乐游科技控股股东,并挖来众多游戏高管。2018年,坊间传闻郁国祥与史玉柱因为收购以色列游戏公司“Playtika”的事情闹翻。在2019年初史玉柱入股乐游科技并持股17%后,其开始了积极的卖身。

2019年1月,乐游科技发布公告称,美图将通过向乐游科技配发及增发最多约20%普通股的方式,收购公司全资子公司Dreamscape Horizon Limited 30%的股权。同年4月,乐游科技再发公告称,由于美图股东大会未通过交易议案,交易终止。

乐游科技的下一位潜在买家是创梦天地。

2019年12月9日,创梦天地和乐游科技控股双双停牌,创梦天地就有关乐游科技控股股东可能出售约69.21%乐游科技已发行股本事宜订立谅解备忘录。

从市值上看,创梦天地市值小于乐游科技。有报道称,为了这起收购,创梦天地甚至联合了腾讯、PE豪门CVC等介入收购案。不过这项收购推进缓慢,收购排他期不断延长,2020年4月,创梦天地终止排他协议,郁国祥另寻买家。

现在,点点互动和乐游科技看对了眼。

谋求多元化的点点互动

可以说,FunPlus的风光史,伴随着中国厂商手游出海的开拓史。

收购者终被购 乐游科技欲“卖身”FunPlus-游戏价值论

FunPlus的创始人钟英武2010年在硅谷创建了FunPlus,主营facebook上模拟经营类游戏,例如《家庭农场》、《皇家故事》和《快乐天地》等。2012年FunPlus完成了1300万美元的A轮融资,投资方为金沙江创投。2014年3月,FunPlus宣布B轮融资7400万美金,总融资金额超过了8700万美元。

进入手游时代,FunPlus在SLG品类尝到了甜头。依靠2016年7月推出的《阿瓦隆之王》、2017年9月推出的《火枪纪元》以及2019年8月推出的《State of Survival》,FunPlus在2018、2019连续两年成为App Annie发布的中国游戏出海厂商榜单榜首,一时风头正劲。

2014年8月,FunPlus拟以9.6亿美元将子公司点点互动出售给上海中技控股,后因中控前董事长违规担保,被主管部门叫停。

2015年11月30日,世纪华通发布预案公告,拟收购中手游、菁尧国际、华聪国际、华毓国际、点点互动100%股权及点点开曼40%股权。2018年1月31日,世纪华通宣布完成了历时3年、标的为69亿元的点点互动100%股权交割,作为世纪华通游戏产业海外战略的重要一环,点点互动2018年收入利润也与世纪华通完成并表。

风光背后,与乐游科技发展受阻相似,点点互动也遭遇了海外市场发展放缓的困境。

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新品《State of Survival》虽表现不错,在SensorTower3月中国手游出海收入名列15,实现环比增长23.1%,根据SensorTower统计,《State of Survival》前4个月为904万美元,8个月收入大约在5600万美元。虽有上扬趋势,但想要实现《火枪纪元》第一年全球营收为2.15亿美元的成绩较为困难。

究其原因,时代变了、环境变了。出海的厂商和精品不断增加,SLG的时间窗口越来越小。先发优势不再,点点互动需要与更多同品类的国内对手竞争,新品想要冒头更加困难。抢蛋糕的人多了,SLG品类又出现玩法同质化的现象,能分到的蛋糕自然便少了。

当然,这并非FunPlus一家遭遇的问题,IGG、智明星通等都受到影响。2019年IGG的收入为6.676亿美元,同比下滑11%,净利润1.648亿美元,同比下滑13%。智明星通早已掉出了出海厂商TOP3,母公司中文传媒的财报也是连连下滑。

谋求产品多元化,成了点点互动的必然选择。

变能不能通?

此次收购乐游科技或许就是点点互动加速多元化的布局之一。

2020年,点点互动宣布在原有SLG品类的基础上不断加大新品类的游戏投放,年内计划在海外陆续推出《idle oasis》、《jackpot craze》、《dragon adventure》、《paradise adventure》等新游戏,涉及女性休闲、RPG、卡牌等品类。

FunPlus本身有模拟经营类产品的基因,但在此之外,瞄准欧美市场主流的女性休闲、卡牌RPG领域能否成功尚不可知。

另一方面,乐游科技本身专注的领域为3A免费端游,并处于吃老本的状态。虽然同样是深耕欧美市场多年,但在手游产品多元化上能为点点互动提供多少助力仍需打个问号。

有趣的是,乐游科技和世纪华通都是依靠收购输血实现转型和发展。前者转头卖身,后者还在继续。