3月5日消息，虎牙（NYSE：HUYA）今日发布了截至12月31日的2018财年第四季度及全年财报。报告显示，虎牙Q4总净营收为15.049亿元人民币，与上年同期的7.410亿元人民币相比增长103.1%；净利润为9960万元人民币（约合1450万美元），与上年同期的500万元人民币相比增长1900.4%。
2018年Q4付费用户480万 平均月活1.166亿人
根据财报显示，虎牙2018年Q4净营收15.049亿元人民币（约合2.189亿美元），与上年同期的7.410亿元人民币相比增长103.1%。
其中净利润为9960万元人民币（约合1450万美元），与上年同期的500万元人民币相比增长1900.4%。若不按照美国通用会计准则（不计入投资和股权投资对象之投资的公允价值变动所带来的损失以及股权奖励支出），虎牙第四季度净利润为1.669亿元人民币（约合2430万美元），与上年同期不按照美国通用会计准则的净利润2840万元人民币相比增长486.8%；
用户方面，虎牙Q4平均移动MAU达5070万人，与上年同期的3880万人相比增长30.7%；整体平均MAU达1.166亿人，与上年同期的8670万人相比增长34.5%。
值得关注的是，虎牙Q4总付费用户人数达480万人，与上年同期的280万人相比增长73.1%。
2018财年总净营收46.634亿元
虎牙2018财年总净营收46.634亿元人民币（约合6.783亿美元），与2017财年的21.848亿元人民币相比增长113.4%。
其中，直播营收为44.428亿元人民币（约合6.462亿美元），与2017财年的20.695亿元人民币相比增长114.7%。
另外，广告及其他营收为2.206亿元人民币（约合3210万美元），与2017财年的1.153亿元人民币相比增长91.4%。
在2018财年中，虎牙的运营活动所提供的净现金为7.175亿元人民币（约合1.044亿美元），相比之下2017财年运营活动所提供的净现金为2.424亿元人民币。
虎牙2018财年净营收低于分析师预期
据雅虎财经汇总数据，华尔街6位分析师平均预计，不按美国通用会计准则（Non-GAAP）计算，虎牙2018财年Q4每股收益将达0.09美元。财报显示，不按照美国通用会计准则，虎牙第四季度每股普通股摊薄净利润为0.76元人民币（约合0.11美元），超出分析师预期。
另外，华尔街6位分析师平均预计，虎牙2018财年第四季度营收将达2.135亿美元。财报显示，虎牙第四季度总净营收为15.049亿元人民币（约合2.189亿美元），超出分析师预期。
根据雅虎财经汇总的数据，华尔街11位分析师平均预计，不按美国通用会计准则（Non-GAAP）计算，虎牙2018财年每股收益将达0.27美元。财报显示，不按照美国通用会计准则，虎牙2018财年每股普通股摊薄净利润为2.06元人民币（约合0.30美元），超出分析师预期。
另外，华尔街10位分析师平均预计，虎牙2018财年第四季度营收将达6.8406亿美元。财报显示，虎牙2018财年总净营收为46.634亿元人民币（约合6.783亿美元），不及分析师预期。
广告和用户付费业务营收增长
虎牙2018年Q4净营收为15.049亿元人民币（约合2.189亿美元），与上年同期的7.410亿元人民币相比增长103.1%。
其中，直播营收为14.418亿元人民币（约合2.097亿美元），与上年同期的6.927亿元人民币相比增长108.1%，主要由于付费用户人数的增加和每付费用户支出增长。
除此之外，广告及其他营收为6310万元人民币（约合920万美元），与上年同期的4830万元人民币相比增长30.7%。这种增长主要是由来自游戏广告主的需求增长，以及由于虎牙品牌在中国在线广告市场上进一步得到认可。
支出：研发、薪酬和营销成本剧增
虎牙2018年Q4研发支出为7910万元人民币（约合1150万美元），与上年同期的4370万元相比增长80.9%，主要由于研发员工的薪酬和福利增长，以及与第四季度中新授予的股权奖励相关的支出增长。
另外，销售和营销支出为5990万元人民币（约合870万美元），与上年同期的2960万元人民币相比增长102.4%，
除此之外，总务和行政支出为9230万元人民币（约合1340万美元），与上年同期的3660万元人民币相比增长152.0%，主要由于与新授予股权奖励有关的股权奖励支出增长，以及由于管理人员的薪酬和福利增长。
虎牙2018年Q4运营利润为1850万元人民币（约合270万美元），相比之下上年同期的运营亏损为180万元人民币。
不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出），虎牙第四季度运营利润为8250万元人民币（约合1200万美元），与上年同期不按照美国通用会计准则的运营利润2170万元人民币相比增长280.9%。
内容和电竞起到关键作用
对于虎牙2018年整体表现，公司CEO董荣杰表示：“这归功于平台丰富的内容和差异化的用户体验吸引了新用户的加入，同时提高了现有用户的参与度。由于用户增长强劲及变现能力的提高， 我们的第四季度收入同比增长了103.1％。收入的增长加上更高效的执行， 使我们能够在本季度产生稳健的盈利和强劲的现金流。”
“电子竞技作为我们的战略重点持续带来令人鼓舞的成果。2018年虎牙平台播出的400多个电竞赛事共吸引了超过16亿的观众人次。我们将继续丰富内容生态体系， 为我们的主播和合作伙伴提供更多的服务和机会。”
“除了强劲的国内增长外， 我们还成功地利用我们的技术和独特的商业模式进入新的海外市场。我们相信，2019年及以后通过对海外市场进行战略级持续投入，虎牙将实现其长期价值。”董荣杰总结道。
2018年是虎牙上市迎来的第一个财年，虎牙以不俗的成绩交了一份答卷。虎牙CFO沙大川表示：“自然流量增长和付费用户的不断增长表明我们的内容价值得到了广泛认可， 并继续推动用户参与度的提升。本季度付费用户数增长至480万，相比去年同期增长73.1％。进一步受益于快速增长的国内业务的同时，我们也不断努力提高运营效率， 从而取得整体利润率的提升。
“在非美国会计准则下，我们本季度的毛利率环比提升60个基点至16.1％，净利率环比提升160个基点至11.1％。由此，我们已经取得了连续五个季度的盈利，非美国通用会计准则下第四季度净利润达1.669亿人民币。我们有信心能够扩大用户群并保持健康成长， 而这也将推动我们的财务业绩实现长期增长，”沙大川说。
虎牙目前预计，2019年Q1公司总净营收将在15.10亿元人民币到15.50亿元人民币之间，同比增长79.0%到83.7%。
这一预测反映了虎牙基于市场和经营状况而作出的当前和初步观点，未来可能有所改变。
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