华西证券04月19日发布研报称，给予完美世界(002624.SZ，最新价：12.36元)增持评级。评级理由主要包括：1)转型期业绩承压，研发投入显著增长；2)剥离资产轻装上阵，国内IP出海、海外本地化发展并举；3)《幻塔》贡献业绩、加速赛道聚焦，版号节奏恢复后蓄势待发。风险提示：游戏版号政策收缩风险；新游测试不及预期风险；税收优惠政策被取消风险；人才流失风险。