国庆期间，育碧演绎了一出冰火两重天。
由于《刺客信条：影》政治正确和跳票风波以及《星球大战：亡命之徒》惨淡，育碧遭遇了股价暴跌54%、跌至十年低点的困境。
而据彭博社报道，腾讯和育碧创始人Guillemot家族正在商谈帮助育碧稳定发展并提升价值的方法，其中包括联手将公司私有化的可能性。消息一出，10月5日育碧股价暴涨33.52%，创下了自1996年以来单日最大涨幅。随后其在公告中表示，为了利益相关者的利益，育碧会定期审查所有战略选择，并在适当的时候向市场通报。
腾讯又一次给育碧抬了桩。
一而再，再而三
2018年，育碧创始人Guillemot与包括了腾讯在内的财团，一起买下了维旺迪所持的全部育碧股份。育碧获得独立新生，虽然腾讯买入育碧5%股份，但根据双方协议，腾讯不进入董事会，也没有投票权。此外没有育碧董事会同意，腾讯不能减持或增持育碧股份。
2021年的时候，育碧踌躇满志达到了顶峰，2020年4月1日至2021年3月31日期间，营收同比增长39%，达到了27亿美元，净利润1.28亿美元。《刺客信条：英灵殿》一度成为系列历史上首发收入最高的游戏。
这时股价也会回升到接近刚独立时的高点，值得注意的是，自此育碧也提出了明确的向GaaS转型的意愿。在当时的电话会议上，育碧首席财务官Frédérick Duguet表示，“我们正从之前每年发售3-4款付费3A游戏的计划中走出来，它不再是我们价值创造动态的恰当指标。未来育碧会保持付费3A大作和免费内购游戏并行发售，最终实现利用好这些顶级渠道和方式（Top of the funnel）扩大育碧游戏用户群体的目标。”
其明确表示腾讯是育碧加大对免费游戏投资和开发原因的一部分，腾讯又一次抬了桩。
然而全球游戏行业环境的骤变打破了育碧的美梦。
2023年初，育碧CEO Yves Guillemot在给员工的电子邮件中表示，“因为疫情的流行，育碧受到巨大的打击。部分游戏的延误加重了成本负担，并减少了相关收入，预计截至2023年3月的财年，公司将亏损约5.37亿美元。”
除了点名对《马里奥疯兔：希望之星》和《舞力全开 2023》两款产品市场表现失望外，游戏行业“不断恶化的宏观经济状况”成了关键词。和诸多降本增效的国内游戏公司一样，育碧宣布取消三款未公布的游戏项目，这也是去年7月取消的《细胞分裂VR》、《幽灵行动：火线》和两个未公布的游戏项目之后的又一次项目重创。
消息一出，其股价暴跌超10%，朝着7年以来的最低位滑落。与腾讯合作的手游，成为此刻的救命稻草。
受到巨大打击的当下，接连取消大型项目的开发，原来多线并进的计划，手游部分的重要性被层层加码。当时的计划在2023-2024财年，育碧计划发布《刺客信条：幻景》、《阿凡达：潘多拉边境》以及《刺客信条：代号JADE》、《全境封锁：腹地》、《全境封锁：曙光》等免费游戏。
现在新的低点，腾讯好像救命稻草一般又被拿了出来，确实产生了立竿见影的效果，但这种强心针还能用几次需要打个巨大的问号。
腾讯接盘？
在外界看来，腾讯与育碧的关系一直很微妙。
首先，腾讯并不掩饰对育碧的看重和尊重。
2018年的“解救行动”中，虽然腾讯买入育碧5%股份，但根据双方协议，腾讯不进入董事会，也没有投票权。此外没有育碧董事会同意，腾讯不能减持或增持育碧股份。
2022年，育碧下滑通道进行时，腾讯又与Yves Guillemot达成协议，继续溢价增持育碧。截止今年5月，腾讯直接持有育碧9.986%的股权，间接持有7.485%的股权，拥有9.191%的投票权。
如果是单纯财务投资，那对育碧的溢价增持亏得一塌糊涂，腾讯明显更看重对方的开发经验和IP价值。
然而哪怕几次三番的抬桩示好，育碧与腾讯的合作并不顺利。
在手游第一轮出海中，以腾讯网易为首的头部企业践行了“欧美老牌游戏厂商IP合作，提供研发支持”的全球市场开拓模式，高举高打。
这里可以进行一个简单对比，腾讯与其他大厂的IP合作，腾讯与育碧基于投资相对“紧密”关系并没有给最核心的IP合作手游推进带来提效的帮助。
2019年与EA《CODM》的成功证明自己全球价值后，无论是AC手游（代号JADE）、《全境封锁：曙光》甚至《彩虹六号》手游都在持续延期。从2022年Q1到2023财年再到2025Q2，只有当育碧遇到股价危机，与腾讯的合作才会被拿出来当作救命稻草，当个名义上的底牌维稳。
期间也不乏坊间捕风捉影的消息，比如因为这些合作推进不顺，腾讯调动工作室成员去其他项目的消息。
甚至国内已经拿到《全境封锁2》（已上线）和《彩虹六号》PC版号，手游依然遥遥无期，连《三角洲行动》的合作进度都后来居上。
在腾讯最看重的部分或者说育碧最具价值的部分出纰漏，已经可以说明一些问题。
育碧的症结
戏谑地说，育碧想要走出困境，脸上摆出高姿态，但又离不开腾讯的帮助.
之前育碧不是没想过蹭其他热点，2021年底推出NFT平台Ubisoft Quartz，并与The sandbox合作将雷曼系列游戏角色Rabbies植入Web3平台中，成为全网玩家讨论抨击的对象。2022年育碧则画了另一个饼，公布和描绘了云计算技术Ubisoft Scaler，而这个消息当时也没能帮助股价提升。
2021年育碧开始的转型，无论是从买断制转向GaaS、手游还是IP扩展宇宙，都需要腾讯的帮助。
育碧Q1的财报显示，PRI（Player Recurring Investment，包括内购、DLC、季票和订阅等）收入占比达到了54.7%（去年同期47.6%），同时也是最高的增长24.6%。
8月初，国家新闻出版署发布了2024年进口网络游戏审批信息，《彩虹六号》在列，它是育碧在GaaS模式当中最成功的产品之一。《彩虹六号》在腾讯的运营下能否会带来与育碧完全不一样的结果，这是市场关心的一点。
此外作为大厂转型关键的一环，必须消除手游合作一再延期的负面影响。举个例子，按照2022年《彩虹六号》手游公布育碧方面的说法，由多支团队正合作开发这款游戏，其中包括育碧旗下11家工作室以及腾讯。
“《彩虹六号手游》由育碧蒙特利尔和另外几家育碧工作室合作开发，包括育碧在温尼伯、魁北克、哈利法克斯、巴黎、布加勒斯特、基辅、浦那、成都和上海的工作室。整个开发过程中，腾讯一直在为团队提供专业知识和建议。这是双方合作中的一部分，目的是将IP的影响力拓展到更广泛的手游玩家群体。”
在如今降本增效的大环境下，如此复杂的跨团队协作是否需要调整方式（导致进度不及预期的多款产品反复推迟），双方合作需要回到正轨才能收获更好的结果。
最后在IP宇宙拓展方面，IP的价值体现终究还是回归作品。
国庆期间据Insider-Gaming爆料，《刺客信条：黑旗 重制版》原计划要在2025年11月左右上市，作为《刺客信条》系列品牌提升战略中的一环而推出。并且育碧希望未来5年内发布约10款规模不同的《刺客信条》作品，这包括与腾讯合作代号为《jade》的手游，其暂定发售窗口为2025Q2。
最后站在腾讯的角度，这种外部合作的机遇与风险也是心知肚明。
早在2022年马晓轶就表示，欧美的传统大厂已经开始积极拥抱GaaS化和手游化，“我们要尽可能抓住这一窗口期，帮助我们的团队和这些大厂开展更多合作。但我们要意识到，这个窗口期是会关闭的，因为这些大厂都会开始自己做网游和手游。”
共同参与研发合作本身就是一种信号，欧美厂商需要学习中国开发团队在手游上的先进经验，而中国团队需要全球IP来加速自身海外市场开拓名利双收。当双方所需的部分重要性降低，更加苛刻的合作分成或是分道扬镳在所难免。
